Daily Outlook

08 Février 2012

Tiffany Burk, Senior European Market Analyst

Hier, l’euro a bondi à son maximum en deux mois contre le dollar en fin de séance. Cette fluctuation découle de commentaires accommodants de M. Bernanke de la Fed, malgré les bons chiffres de l’emploi non agricole de la semaine dernière. Ses commentaires suggèrent qu’il existe toujours la possibilité d’un QE3, qui a contribué à affaiblir le dollar ; par ailleurs, de réelles avancées dans les négociations sur la dette grecque ont été remarquées. La BCE a fait des concessions pour aider le gouvernement concernant la situation de sa dette en considérant que la coalition gouvernementale trouverait un moyen d’avancer dans les discussions sur de nouvelles mesures d’austérité. La BCE a accepté de revendre des obligations décotées au gouvernement au même taux, renonçant à tout gain et offrant au gouvernement le taux décoté, ce qui réduira ses perspectives d’endettement. Cette concession est toutefois assortie de conditions. Tout d’abord, le gouvernement doit accepter de nouvelles mesures d’austérité, et des informations laissent à penser que ces négociations se poursuivront aujourd’hui. Il y a quelques indices selon lesquels des propositions préliminaires ont été élaborées avant les pourparlers d’aujourd’hui, ce qui est encourageant et a contribué à pousser les investisseurs à acheter de l’euro. Il y a très peu à attendre aujourd’hui sur le calendrier des données économiques. Le taux de chômage corrigé en Suisse reste stable à 3,1 %, comme prévu. Les chiffres du commerce allemand ont indiqué un excédent proche de 13,9 milliards, inférieur aux attentes qui prévoyaient une chute à 14,0 milliards. Les exportations ont diminué de 4,3 % contre un gain de 2,6 % le mois précédent, ce qui est un peu troublant après les chiffres décevants de la production industrielle publiés hier. Les chiffres du commerce français publiés hier ont également révélé un déficit sans précédent, suggérant une baisse de la compétitivité. La Banque d’Angleterre et la BCE annonceront demain leurs décisions en matière de politique monétaire.

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